Forex Borsası Forex Borsası, Forex Şikayet
Benzer Yazılar
Parasal Toplamalar Nedir? Önceki makalelerde, bir merkez bankasının ekonomik faaliyeti etkileme konusunda; sahip olduğu gücü ve para arzını kontrol etmek için hangi araçları kullandığını açıklamıştık. Bu bölümde dikkatimizi para arzının nasıl ölçüldüğüne çevireceğiz ve sizi “parasal büyüklükler” terimine alıştıracağız.
Ekonomi ve finans dünyasında ismini belki de hiç duymayabilirsiniz. Parasal toplamaların ülke ekonomileri hakkındaki önemli etkilerini makalemizde inceleyeceğiz.
Para arzı, herhangi bir zamanda bir ekonomideki parasal varlıkların toplam miktarıdır. Ani dengesizliklerin zararlı etkileri olabileceğinden; merkez bankalarının ekonomide akan para miktarını ölçmesi ve kontrol etmesi önemlidir. Çok fazla para arzı enflasyonu teşvik ederken çok azı ekonomik büyümeye zarar verebilmektedir. Politika yapıcıların, daha önce bölümde açıklanan üç tür aracı kullanarak para arzını kontrol ederek büyüme ve enflasyon arasında bir dengeye ulaşmaları gerekir. Faiz oranlarını değiştirmek, banka rezerv gereksinimlerini değiştirmek ve açık piyasa işlemleri gerçekleştirmek.
Parasal Toplamalar Nedir?
Ekonomide mevcut olan para miktarını ölçmek için merkez bankaları, parasal toplamlar olarak adlandırılan; para arzının toplam değerini ölçen geniş kategoriler kullanılmaktadır. Farklı para toplamları türleri tipik olarak “M” olarak sınıflandırılmaktadır. En dar olan M0 ile en geniş olan M3 arasında değişmektedir. Ancak merkez bankaları politikalarını farklı toplamlar üzerinde formüle eder.
Makalemizde, Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası’nın hangi parasal büyüklükleri kullandığına dair örnekler vereceğiz.
ABD’deki önlemler Nelerdir?
Amerika Birleşik Devletleri’nde, Federal Rezerv, M1 ve M2 parasal toplamlarını izler ve her Perşembe 16:30 EST’de değerleri hakkında raporlar yayınlar. Merkez bankası, açık piyasa işlemlerinin etkilerini ölçmek için bunları kullanmaktadır.
Ayrıca M0 ve MB vardır. M0, fiziksel nakit ve madeni paraların dolar değerini yansıtırken, MB (Para Tabanı), yalnızca bankaların Fed ile sahip olabileceği M0 artı Federal Rezerv Mevduatını içerir.
Federal Rezerv’e göre M1 şunlardan oluşur:
– ABD Hazinesi, Federal Rezerv ve saklama kurumlarının kasaları dışındaki para birimi
– banka dışı ihraççıların seyahat çekleri
– ticari bankalardaki vadesiz mevduatlar, tahsilat sürecindeki nakit kalemler ve Federal Rezerv dalgalanması
– diğer kontrol edilebilir mevduatlardır.
M2 para toplamı şunlardan oluşur:
– M1 toplamı
– tasarruf mevduatı (para piyasası mevduat hesapları dahil)
– 100.000 $ ‘dan az vadeli mevduatlar
– perakende para piyasası yatırım fonlarındaki bakiyeler.
Ayrıca, Federal Rezerv’in Mart 2006’dan itibaren izlemeyi bıraktığı M3 de var. M2 + diğer tüm mevduat sertifikaları (büyük vadeli mevduatlar gibi), euro mevduatları ve geri alım anlaşmalarından oluşuyordu.
Çok Popüler Değil Ama Yine De Güvenilir
90’lardan bu yana, ABD finansal sistemindeki çeşitli değişiklikler ve Fed’in para politikası yürütme şekli nedeniyle para arzı göstergeleri daha az popüler hale geldi. Para arzındaki değişiklikler ile GSYİH, işsizlik ve enflasyon gibi temel ekonomik göstergeler arasında daha düşük bir korelasyon görülmüştür.
Şu anda merkez bankalarının para politikası; Federal Rezerv’in ekonomiye enjekte ettiği fonların seviyesi gözlemlenerek daha net anlaşılmaktadır. Bu nedenle, parasal büyüklükler kısa vadede nadiren piyasa hareket eder.
Daha yaygın olarak izlenen M2, bir zamanlar olduğu gibi gelecekteki harcama büyümesini doğrudan göstermese de; enflasyonun köşede olabileceğini gösterdiği için yararlı kabul edilmektedir. GSYİH büyümesi ile karşılaştırıldığında enflasyondaki olası bir artış hakkında ön bilgi sağlayabilir. Para arzındaki artış ekonomik büyümeyi hızla geride bırakırsa, yakında fiyatlarda bir toparlanma olacaktır.
Euro Bölgesindeki Toplamalar
Bu arada, Avrupa Merkez Bankası, Euro bölgesinde kullanılan üç toplam tanımladı. Bu toplamlar dar bir toplam M1, bir ara M2 ve geniş bir M3. Aşağıdaki bileşenlerden oluşurlar:
- M1 = dolaşımdaki para birimi + gecelik mevduatlar; (anında para birimine çevrilebilir veya nakitsiz ödemeler için kullanılabilmektedir)
- M2 = 2 yıla kadar mutabık kalınan vadeye sahip M1 + mevduatlar + 3 aya kadar ihbar süresi ile ödenebilir mevduatlardır. M2 tanımı, para birimine ek olarak likit mevduatlardan oluşan bir parasal toplamın izlenmesine olan ilgiyi yansıtır.
- M3 = M2 + geri alım anlaşmaları + para piyasası fonu payları / birimleri + 2 yıla kadar borçlanma senetleri.
Bu enstrümanlar, yüksek derecede likidite ve fiyat kesinliği ile karakterize edilirler. Bu da onları mevduatın ikamesi haline getirir. Bunların dahil edilmesi M3’ü çeşitli likit varlık kategorileri arasındaki ikameden daha dar para tanımlarına göre daha az etkilenerek daha istikrarlı hale getirir.
